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市值大缩水,利润年年下滑,“今日头条化”的暴风科技还值得期待吗?

前“恶魔股票”风暴技术在a股市场上是一个神话。

2015年3月24日,暴风科技以7.14元的发行价格正式在创业板上市。截至2015年5月19日,暴风科技的开盘价达到300.81元。与发行价7.14元相比,暴风科技股价上涨41.13%,市值飙升至360.97亿元。此后,暴风科技的股价一直在波动,截至4月10日已跌至36.45元。

根据暴风城日前发布的2016年度报告,暴风城集团2016财年的营业收入为16.5亿元,同比增长153%。扣除非经常性损益后,上市公司股东应占净利润为3757万元,比上年下降31%。净利润的大幅下降再次成为投资者的担忧。

暴风影音领先

暴风工程师分析了数十万个视频文件后,暴风影音播放器于2003年正式推出。在当时的用户眼中,风暴视频(Storm Video)是一种能够播放任何视频格式的人工制品,这对于电脑用户来说几乎是必须安装的。

此后,乐视于2004年成立,Tudou.com于2005年4月推出,优酷视频于2006年在古永强成立。2009年1月,暴风影音每天拥有超过2200万用户。一年后,2010年4月,艾奇艺术正式推出。

与优酷、土豆、爱奇艺甚至PPS和PPTV不同,暴风影音的视频路线更加曲折迂回。风暴视频最初是一个视频播放器,并因此而出名。2007年,国内视频市场出现了以优酷和土豆为代表的在线视频广播形式。然而,暴风骤雨沉浸在暴风影音播放器(Storm Video Player)的声誉中,没有敏锐地察觉到视频行业的新机遇。直到2010年,《风暴》才推出自己的在线游戏产品,比优酷晚了三年。此时,在线视频市场的有利地位已经被占据。

自2008年以来,优酷、土豆、搜狐、腾讯和齐一等视频网站相继出现,引发了版权大战。然而,与其他视频网站相比,暴风视频的融资路径比较困难。暴风影音从成立之初就只收到了3倍的资金,2006年为300万美元,2007年为600万美元,2008年为1500万美元,总计2400万美元,与行业竞争对手相比只是零头。

没有足够的钱购买交通工具。时任暴风影音副总裁的崔天龙不得不在产品和运营方面努力工作。“憋屈”的工作方式使崔天龙在3年内完成了电影观看功能从播放器到在线视频和暴风极限影院的转变,以及左眼、3D、右耳、速度和省电。连续三年的盈利最终将为暴风影音提供选择国内首次公开募股的机会。

在此期间,阿里巴巴在最困难的风暴中伸出了橄榄枝。冯欣多次去杭州与时任阿里巴巴集团首席执行官的陆兆禧讨论。冯欣透露,多年来许多公司都与暴风科技进行过讨论,但暴风科技只是受到了阿里的诱惑,因为阿里缺乏视频服务,而且是阿里的独生子。

但在谈判最关键的时刻,a股被开盘,上市公司可能再次获得批准。最后,暴风科技放弃了阿里的投资机会。

风暴走向市场,转向“生态”

冯鑫

风暴科技在“互联网”概念正常化后终于走向市场。2015年3月,暴风科技在a股上市。由于题材稀缺,暴风科技在上市时遭遇了轰动,创下了连续39个交易限额的纪录。

暴风视频已经经历了从个人电脑到移动互联网的转变,是其收入的大部分。根据用户在使用过程中坚持使用的方式,他们可以获得商业客户的广告。

2015年暴风集团广告业务收入占71%,2016年广告收入为5.亿元,同比增长25.22%。网上付费服务收入7810.4万元,同比增长264.02%。可以看出,在开始制造硬件之前,暴风商业客户的广告收入占主营业务收入的80%以上。由此可见,这是一家非常依赖广告收入的互联网公司。

然而,一个

此后,斯托提出了“全球数字电视娱乐”战略。公司逐渐从单一的互联网视频服务扩展到由三个互联网娱乐平台组成的平台公司:互联网视频(Storm Video)、虚拟现实(Storm Mirror)和智能家居娱乐硬件(Storm TV)。

2014年9月,暴风集团发布了第一款虚拟现实产品暴风镜,仅比谷歌的纸板晚了三个月。在运营的第一年,它赚了1600万元。

2015年,冯欣还聘请了中国第一台网络电视“酷开”的创始人、创维集团彩电事业部前副总裁、中国区域营销总部总经理刘姚平担任暴风电视CEO。刘姚平在供应链中的高级声音也帮助暴风电视在短时间内成为行业第二大业务,甚至取代了仅次于乐视的小米。该公司于2016年推出,全年销售80万台暴风电视。

虽然当时市场上已经有乐视和小米这样的玩家,但电视是暴风骤雨不得不做的事情。这是一个集成的软件和硬件业务,可以通过原始视频业务,虚拟现实业务和内容资源,如风暴体育。

暴风城面临着几个障碍

随着暴风城技术的转变和大型生态项目的全面发展,暴风城决定将重点转移到硬件领域。从财务结果可以看出,暴风城目前依靠广告业务创造的收入比例已经下降到35%。与此同时,暴风影音、电视和虚拟现实三驾马车正面临版权投资保守、硬件成本上升、市场发展缓慢等问题。

作为暴风集团的主要业务之一,暴风影音曾经占有超过70%的市场份额。在其上市之初,暴风城看起来像一个视频网站。然而,面对过去开始的视频业务,斯托的策略似乎有点“保守”。

2015年下半年,随着阿里收购优酷土豆,英美烟草的三方对抗再次在视频行业重现。版权竞争仍然是行业竞争的焦点。对内容版权的保守态度最终反映在广告业务的市场份额下降上。与阿里和百度支持的优酷、爱奇艺和乐视不同,暴风城一直坚持在内容方面整合资源,打造类似今天头条的模式,专注于内容分发,而不是直接投资大笔资金购买内容版权。

此外,互联网视频服务是一个技术密集型行业。没有技术创新的支持,在这个技术密集型和创新密集型产业中,风暴科技的发展必然会处处受挫。以广告技术为例,广告业务是暴风科技的利润点。但是,由于广告效果差,用户体验差,如果没有创新,传统模式下的视频补丁广告将失去用户和市场。

在这方面,暴风科技的专利意识并不敏锐。尽管暴风影音播放器于2003年推出,但它直到2007年才开始申请专利。截至上市时,暴风科技提交了25份专利申请,11份获得授权。

另一场痛苦风暴面临的是如何设置硬件屏障。虚拟现实作为2016年虚拟现实的第一年,一度成为资本追逐的热点。然而,从2016年下半年开始,虚拟现实热潮将趋于消退。虚拟现实存在很多问题,如体验差、内容少、用户接受度低等。尤其是面对全球虚拟现实市场竞争对手,宏达维、奥库斯裂谷和PSVR在高端产品中占据主导地位,风暴镜(Storm Mirror)的未来仍不得而知。

在最近举行的投资者交流会议上,冯欣正式宣布公司今年将全面实施今天的头条新闻制作,成为最近强大的头条新闻制作大军的最新成员。“我们都关注信息流,这种模式类似于今天的头条新闻。”

面对大股东(百度、腾讯、阿里)支持的爱奇艺、腾讯视频和优酷,他们一直在进行“不烧钱”的风暴,并试图在视频内容上偷工减料。他们不想购买版权或自控内容,而是想在零散信息和周围内容上偷工减料。

冯欣说:“互联网已经进入下半年。网民数量的红利已经消失,手机的使用时间相对固定

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